机构砸场子,股基双杀,市场调整拐点在哪?这里就有答案!

2020-12-16 22:15上一篇:中国分析师:海通证券政策研究部经理李明亮 |下一篇:中国经济学人:对话刘元春

  这盘棋我下了5000年。有时候累得睡着了,有些人就掀翻了我的棋盘,我再一次整理好,他们还得安心地跟我下棋,因为不安心下棋的都被我赶出去了,或者消失在历史的银河中,想想这些年,一盘棋反反复复被我下了几百回。

  我不嫌累,只求一个对手。

  哪里都有对手盘,但是在A股这个领域,站在散户的角度来说,机构的力量是完全轻轻松松把自己碾压,他们有先知先觉的嗅觉,总能在大闹一场之后安然离去,留下的一地鸡毛让散户买单。

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  机构砸场子

  进入10月份以来,大家都能感受到市场一股莫名的气味,在今年被推高的个股都时不时被砸盘,就如大势的创新药指数来看,从8月份至今,指数累计回调近22%,个股更不用多说,股价腰斩的也不在少数。

  相反的,顺周期概念崛起,这类个股均有一个特点,那便是估值便宜,在上半年疫情全球大放水的背景之下,明年的通胀预期和下半年各个化工行业被动去库存。像万华化学(600309,股吧)、恒力石化(600346,股吧)、长城汽车(601633,股吧)等等顺周期龙头走出了上半年医药大牛市行情。

  不过在10月之后,医药股、科技股、新能源股还是下半年为王的顺周期股,都遭到了清洗大跌,比如今天的玻纤龙头石大胜华(603026,股吧),在整个下半年最大涨幅超150%,然而在这周大跌14.5%,今日更是被砸盘至跌停。

  临近年底,机构纷纷一致砸场子,让投资者苦不堪言,每隔一段时间便是股基双杀。

  那么原因在哪呢?

  当前市场主流的看法是各大基金机构年底结账,这个说法其实也差不多。主要在于2019年和2020年对于机构来说都是超级大年的行情,这个对比于2018年,可以说是非常的充足的两年美好时光。

  而在11月,一般是大部分机构统一结算的时间点,所以很大一部分原因不想冒着剩下的时间去折腾罢了,从而影响到净值,好好度过2020年,提前锁定自己的年终奖,保存好胜利果实。

  还有一点,为了净值排名一说很虚,因为这两年A股的结构性行情,翻倍的个股都是基金扎堆的区域,持仓都是具有高度一致性,砸盘反而也会影响到自身罢了。

  所以注意时间点,那便是10月份和11月份这两个月的时间,这段时间的超级震荡行情,肉少面多的盘面,很大原因在于上面。

  另一方面,从时间来看,第四季度到明年一季度业绩期披露,这段时间的个股信息空窗期是最长的。以往的二、三季度都是一个季度的时间就是财报发布时期。

  所以在这个小半年的时间里面,个股的优劣会展现出来。好的个股在砸盘之后会被机构继续抱团推高。而基本面表现不好的,自然会被淘汰掉。

  就比如科技股这块,龙头汇顶科技(603160,股吧)自2020年2月份创下新高之后便一路下跌,当前的股价已经完全腰斩,相反,另一科技龙头卓胜微(300782,股吧)在近段时间反而创下新高。

  那么引出一个观点:这种市场调整快结束了吗?

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  别慌,应该选择拥抱机构

  在整个11月份,投资者基本上每周就是涨一天跌四天或者涨四天,一天把收益亏光。

  是不是很难受?很憋屈?

  首先,今天是11月份倒数第二个交易日,临近12月份。市场的刀斧手们,基本上把各个龙头票子抡了一遍。

  所以各大机构的建仓来看,无论是刚认购完的新班子还是以前的旧班子。在抱团个股遭遇大幅度回撤之后,12月份开始要想的便是重新回归到市场当中。

  首先便是研究基本面,因为10月份前基本上把各个公司的估值都抱团顶了上限。所以现在机构要找的便是在四季度末到明年一季度重新要布局的领域以及在那些众多”旧情人“当中,找到一致认同性的标的。

  而这个标的很重要的一点便是,它的基本面、比如未来业绩增速、行业预期变化等等,能否支持这家公司突破到上次估值上限。

  如果老情人当中找到了,很简单,继续抱团继续嗨的节奏。这也是为什么在以往的抱团行业中,某些个股一路下跌,而另一些个股屡创新高的原因。

  对于明年来看,现在来看比较明显的一点是流动性在收缩:表现在M2的增速掉头和利率上行。

  国债是个好东西,现在10年期国债收益率一路上升到3%以上,明显不明显?细品就知道。

  空窗期加流动性货币收紧,盘面强震荡很容易出现,这也是为什么银行会时不时出来蹦跶下,那也是因为短线资金在寻求盘面避险的区域。

  临近12月份,各大机构新的建仓动作很大概念将会到来,好话说的好”如果你打不过他们,就加入他们”。把投资方式瞄准基金,不失为一项好的投资选择,毕竟,你跟基金机构在同一起跑线上。

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  小结

  引用周星驰电影《功夫》开头的冯小刚扮演着鳄鱼帮的老大即兴蹦出一句台词:还有王法吗?

  在A股市场里,只要不触碰红线,真的没有强限制力的王法,只有规则,而这个规则,本就是强者话事,谁的拳头大便听谁的。

  当这两个月,机构砸场子,面对股基双杀时,真正要做的,如何的去研究择时投资。正所谓良禽择木而栖。

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